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基于价值管理视角上市公司财务报表分析

在市场经济条件下,上市公司的一举一动都受到了利益相关者的广泛关注,而公司的财务报表则是其投资人和债权人获取其经营状况的主要媒介,因此,本文从基于价值管理视角的上市公司财务报表分析的重要性出发,介绍了上市公司财务报表分析方式,并提出了相应的改进意见,为上市公司规避风险,提高自身价值奠定了良好的基础.

一、基于价值管理视角的上市公司财务报表分析的重要性

上市公司的财务报表直接反映了上市公司的运营状况,能够为广大社会公众获取上市公司信息提供最直接的方式,并利用财务报表的数据信息分析上市公司的资本结构合理性以及其偿债能力,有效判断上市公司的市场价值情况,从而判断是否对其进行投资;另外,基于价值管理视角,上市公司的领导人员可以根据相应的财务报表直接获取公司的盈利情况、经营效率等,从而判断公司所处的行业地位,为公司的后续发展进行相应的战略规划和安排,为上市公司进一步拓展市场奠定扎实的信息基础,为上市公司提高管理效率,增强市场竞争力,提升自身价值奠定良好的基础.

二、基于价值管理视角的上市公司财务报表分析方式

(一)公司价值分析

目前为止,我国对上市公司价值的分析常采用 流折现法、市场分析法以及重置成本法三种,首先, 流折现法使用较为普遍,即按照一定的折现率将公司未来的净 流量进行折现,从而判断公司价值,这种评估方式的前提是当前企业的价值是企业产生未来收益的现值;其次是市场分析法,这种方式也较为普遍,运用这种评估方式需要选择几个相同公司或相近公司作为参照物,针对主要变量对这些公司进行比较分析,从而调整参照公司的市场价值,最终评估本公司的市场价值,使用这种方式的前提是股票市场相对成熟有效;最后是重置成本法,这种方式是将公司的资产和负债进行调整,从而获得企业的最终市场价值,这种方式的前提是公司的价值等于所有有形资产和无形资产的总和减去公司负债,因此,这种方式使用的相对较少.

(二)财务报表分析

首先是盈利能力分析,这需要通过净资产盈利能力、资产盈利能力以及收入盈利能力三个指标来进行评估,净资产盈利能力是计算公司的税后利润和净资产的比值,从而判断公司的价值和获利能力,资产盈利能力是计算出公司的税后利润和资产平均余额的比值加上税后利息,从而判断企业的经营效率,收入盈利能力是指通过盈利和收入所得比来判断公司的盈利情况,这种方式使用较为普遍;其次是分析公司的长期竞争优势,这是对公司未来发展的考虑,即根据公司当前的资产及经营状况,对未来的相关费用和研发成本进行评估,从而判断出传统经济环境下公司的潜在能力,为公司的发展规划提供参考;再次是风险水平分析,风险是每个公司都要面临的,因此,这方面的评估工作较为重要,通常情况下公司所面临的风险分为财务风险和经营风险,而影响企业风险的主要因素为经营杠杆、资产负债率、流动比率等,这都需要公司财务报表提供的经营活动和业绩来判断.

三、基于价值管理视角的上市公司财务报表分析的改进措施

由于投资发展的需要,上市公司的财务报表受到社会各界人士的广泛关注,为了获取更多的经济利益,上市公司也需要对其的财务报表进行改进,确保其能够更加有效的阐述企业的经营能力,提升公司的市场价值.

(一)财务评估体系改进

上市公司需要对价值视角下的财务评估体系进行改进,创新分析方法,运用层次分析的方法进行评估,将公司价值设置为目标层,依次设置阶段目标和基本指标,令其按阶梯状排列,在总目标下面分设公司风险和盈利能力两类,公司风险下设财务风险、内部风险和外部风险三类,盈利能力下设现有盈利能力、潜在盈利能力和持续盈利能力三项,再通过相应的细小科目指标进行评估,最终计算出公司的目标价值,这种方式评估更加准确合理,利于公司优化管理结构.

(二)财务报表体系改进

首先要优化公司资产结构,上市公司想要获得更多的经济利润最简洁有效的方式就是优化资产结构,存货作为上市公司最重要的资产组成部分应受到更大的重视,优化资产结构的主要方式就是需要上市公司能够准确预算其存货将获得的经济利润,在一定程度上避免了公司存货过大所带来的风险,对于上市公司来说,资产所有量在一定程度上展现了公司的经济能力,而存货又在资产中占有较大份额,因此准确预算存货需求量,能够有效优化上市公司资产结构,为其带来更多的经济利益,其次,是降低资产负债率,上市公司要实时对财务报表进行分析,计算其资产负债率,这体现了上市公司的偿债能力及经营风险,把握好一定的资产负债率能为上市公司的经营带来相应的经济利益,但是,一旦资产负债率超过一定比率,也将为上市公司带来较大的风险,甚至产生诸多消极的影响,所以,在一定程度上降低资产负债率也为上市公司的发展获得更多的经济利益,避免其面临更多的财务风险.

四、结语

综上所述,基于价值管理视角下,上市公司要对其财务报表分析加以重视,这是一项较为复杂的工作,其财务报表所反应出来的相关信息对上市公司未來的发展极具参考价值,因此,上市公司也要对其财务报表分析方式逐渐进行改进,确保其能够更加真实、有效的反应上市公司所面临的问题,并以此寻求更好的解决方案,从而逐步提升上市公司的市场价值.(作者单位为中原证券股份有限公司)

价值管理论文范文结:

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